Участники приобретают гарантированные выплаты, если цена базового актива изменится на рынке. Также, участник-продавец может не волноваться за оплату товара, так как оплата за базовый актив уже оплачена и находится на резервном счете. Участник-покупатель, в случае неисполнения участником-продавцом своих обязанностей, может потребовать возмещения убытков в размере актуальной цены базового актива и возврата денег с резервного счета. Является стандартным биржевым контрактом, в соответствии с которым покупатель опциона приобрёл право (но не обязанность) продать определённое количество базового актива продавцу опциона по фиксированной цене (страйк-цена, или цена исполнения) в течение срока действия опциона1. Стоимость опциона определяется премией, которую уплачивает покупатель опциона продавцу опциона.
Преимущества опциона пут для участников договора
- При поставочном опционе участник-покупатель, приобретя право на получение ценной бумаги в случае понижения цены, получает ценную бумагу в момент экспирации и гарантированную выплату от участника-продавца, как если бы участник-покупатель только что приобрел ценную бумагу по её рыночной стоимости.
- Является стандартным биржевым контрактом, в соответствии с которым покупатель опциона приобрёл право (но не обязанность) продать определённое количество базового актива продавцу опциона по фиксированной цене (страйк-цена, или цена исполнения) в течение срока действия опциона1.
- Иными словами можно назвать “Опцион пут” правом гарантированной выплаты участнику в случае изменения цены базового актива на рынке.
- Таким образом, заключение опционной сделки даёт возможность покупателю (держателю) опциона получать прибыль в ситуации падения рыночной цены (см. график).
Однако, если цена базового актива выросла в момент экспирации, то участник-покупатель обязуется оплатить ценную бумагу по её рыночной стоимости (т.е. доплатить). Иными словами можно назвать “Опцион пут” правом гарантированной выплаты участнику в случае изменения цены базового актива на рынке. Как если участник приобрел право на приобретения ценной бумаги по договору “опциону пут”, где на момент экспирации участнику предоставляется дополнительная выплата (или обязательная доплата) в размере той, какая сейчас на рынке2.
Поставочный опцион пут
Однако, если цена выросла, то чтобы получить фиксированную денежную сумму эквивалентную базовому активу, участнику-покупателю необходимо опцион пут выплатить денежную компенсацию участнику-продавцу (т.е. доплатить), как если бы он приобрел базовый актив по завышенной цене. Если рыночная цена будет ниже цены «страйк», то владелец опциона сможет воспользоваться своим правом продать по более высокой цене. В этом случае его прибыль будет равна разнице между ценой исполнения (ценой «страйк») и рыночной ценой за вычетом премии по опциону, уплаченной при покупке опциона. Таким образом, заключение опционной сделки даёт возможность покупателю (держателю) опциона получать прибыль в ситуации падения рыночной цены (см. график). При поставочном опционе участник-покупатель, приобретя право на получение ценной бумаги в случае понижения цены, получает ценную бумагу в момент экспирации и гарантированную выплату от участника-продавца, как если бы участник-покупатель только что приобрел ценную бумагу по её рыночной стоимости.
Право гарантированной выплаты одной из сторон опциона
При расчетном опционе участник-покупатель фактический не приобретает ценной бумаги, но может заработать на разнице изменения цены базового актива. Только вместо фактического приобретения ценной бумаги происходит фиксация денежной суммы эквивалентной сумме базового актива (на резервном счете). В момент экспирации участник-покупатель возвращает свою фиксированную сумму обратно, и если цена базового актива ниже страйк-цены, то участник-покупатель приобретает гарантированную денежную выплату, как если бы участник-покупатель приобрел расчетный опцион (ценную бумагу) по низкой цене.
